Wo Do Vix Optionen Handel

Einführung der VIX-Optionen Die Handelsvolatilität ist für Optionshändler nicht neu. Die meisten Option Trader verlassen sich stark auf Volatilität Informationen, um ihre Trades zu wählen. Aus diesem Grund ist der Chicago Board Options Exchange (CBOE) Volatility Index. Mehr bekannt durch seine Ticker-Symbol VIX, wurde ein beliebtes Trading-Tool für Options-und Equity-Trader seit seiner Einführung im Jahr 1993. Bis vor kurzem traderten Händler regelmäßige Aktien-oder Index-Optionen Handel Volatilität, aber viele schnell erkannte, dass dies nicht der beste war Methode. Am 24. Februar 2006 rollte die CBOE Optionen auf der VIX, so dass Investoren eine direkte und effektive Möglichkeit zur Nutzung der Volatilität. In diesem Artikel werfen wir einen Blick auf die vergangene Performance des VIX und diskutieren die Vorteile der VIX-Optionen. Siehe: Festlegung der Marktrichtung mit VIX Was ist das VIX Der VIX ist ein implizierter Volatilitätsindex, der die Erwartungen der Märkte auf die 30-Tage-SampP 500-Volatilität impliziert, die implizit in den Preisen der kurzfristigen SampP-Optionen liegen. VIX-Optionen bieten Tradern die Möglichkeit, Volatilitäten zu handeln, ohne die Kursveränderungen des zugrunde liegenden Instruments, Dividenden, Zinssätze oder die Zeit bis zum Auslaufen zu beeinflussen - Faktoren, die Volatilitätsgeschäfte mit regelmäßigen Aktien - oder Indexoptionen beeinflussen. VIX-Optionen erlauben es Tradern, sich fast ausschließlich auf die Handelsvolatilität zu konzentrieren. Diversifikation Händler haben die VIX sehr nützlich im Handel gefunden, aber jetzt bietet sie hervorragende Möglichkeiten für Hedging und Spekulationen. Es kann auch ein ausgezeichnetes Werkzeug bei der Suche nach Portfolio-Diversifizierung sein. Diversifikation, die die meisten Menschen für eine gute Sache halten, ist nur dann sinnvoll, wenn die verwendeten Instrumente nicht korreliert sind. Mit anderen Worten, wenn Sie 10 Aktien besitzen und sie neigen dazu, zusammen zu bewegen, dann sind Sie wirklich arent diversifiziert überhaupt. Ein weiterer Vorteil der VIX ist ihre negative Korrelation mit dem SampP 500. Nach der CBOE-eigenen Website hat sich der VIX seit 1990 gegenüber dem SampP 500 Index (SPX ) 88 der Zeit. Im Durchschnitt ist VIX an Tagen gestiegen, als SPX 3 oder mehr fiel. Dies macht es zu einem ausgezeichneten Diversifizierung-Tool und vielleicht die beste Markt-Katastrophen-Versicherung. Kaufen VIX-Anrufe scheint eine noch bessere Absicherung gegen Tropfen auf dem Markt (SampP) als Kauf SPX puts. Die Grafik in Abbildung 1 zeigt, wie sich der VIX beim SPX in großen Bewegungen gegen den SPX bewegt. Im Jahr 2008 erreichte die VIX ihren höchsten Abschluss bei 80,86. Spekulation Wie Sie in Abbildung 1 sehen können, handelt es sich bei dem VIX um einen bestimmten Bereich. Es geht um 10 herum, denn wenn es auf Null gehen würde, würde das bedeuten, dass die Erwartung für keine tägliche Bewegung in der SPX war. Auf der anderen Seite ist die VIX nach oben auf rund 80 gestiegen, wenn der SPX gesunken ist, aber für den VIX zu bleiben würde bedeuten, dass die Markterwartung war für sehr große Veränderungen über einen längeren Zeitraum. Das macht den neuen VIX auch hervorragende Spekulationsinstrumente. Der Kauf von Anrufen (oder Bull-Call-Spreads oder Verkauf von Bull-Put-Spreads), wenn die VIX-Bottom-Out kann helfen, ein Händler Kapitalisierung auf bewegt sich in Volatilität, oder unten in der SampP 500. Ebenso kaufen Put (oder Bär put Spreads oder verkaufen Bär Call Spreads) kann helfen, ein Händler Kapitalisierung auf Bewegungen in die andere Richtung. Ein weiterer Faktor, der die Effektivität von VIX-Optionen für Spekulanten erhöht, ist ihre Volatilität. Nach Angaben der CBOE betrug die Volatilität für das VIX selbst mehr als 80 für 2005, verglichen mit etwa 10 für SPX, 14 für den Nasdaq 100 Index (NDX) und etwa 32 für Google. Der Wert der Optionen ist nicht direkt von der Spot-VIX, sondern ist der Forward-Wert mit der aktuellen und der nächsten Monatsoptionsvolatilität für den VIX-VIX niedriger als der des VIX-Spots (ca. 46 für 2005). Allerdings ist dies immer noch höher als die meisten Aktienoptionen gibt. Ein Instrument, das in einem Bereich tätig ist, kann nicht auf Null gehen und hat eine hohe Volatilität, kann hervorragende Handelschancen bieten. VIX Facts Im Gegensatz zu den standardmäßigen Aktienoptionen, die am dritten Freitag im Monat auslaufen, laufen die VIX-Optionen an einem Mittwoch jeden Monat aus. Es besteht keine Frage, dass diese Optionen genutzt werden und somit eine gute Liquidität bieten. Nach der CBOE-Website, als VIX-Optionen im Jahr 2006 gestartet wurden, setzte CBOE einen neuen eintägigen Handelsrekord in Optionen auf der VIX am 29. März 2006. wenn 31.481 Verträge gehandelt. Für den gesamten März 2006 - der erste volle Handelsmonat für VIX-Optionen - belief sich das Gesamtvolumen auf 181.613 Kontrakte mit einem durchschnittlichen Tagesvolumen von 7.896. Ende März lag das offene Interesse bereits bei sehr gesunden 158.994 Kontrakten. Im Februar 2012 lag das Volumen bei Optionen über 200.000. Die Bottom Line All dies bedeutet, dass Option Trader haben nun ein neues Instrument, um ihre Handels-Arsenal hinzuzufügen, eine, die Volatilität isoliert, handelt in einem Bereich, hat eine hohe Volatilität von eigenen und kann nicht auf Null gehen. Für diejenigen, die neu Optionshandel sind, sind die VIX-Optionen noch spannender. Die meisten Menschen, die sich auf Volatilität Handel sind sowohl Kauf und Verkauf von Optionen, aber neue Händler finden oft, dass ihre Maklerfirmen ihnen nicht erlauben, Optionen zu verkaufen. Durch den Kauf von VIX-Anrufen oder Puts (oder Spreads) können neue Trader nun Zugang zu Volatilitätsgeschäften erhalten. Weitere Informationen finden Sie unter Volatilität - die Geburt einer neuen Anlageklasse. Und Volatility Index entdeckt Marktböden. Englisch: eur-lex. europa. eu/LexUriServ Englisch: eur-lex. europa. eu/LexUriServ/LexUri...0007: EN: HTML Eine Abkürzung, um die Anzahl der Jahre zu schätzen, die erforderlich sind, um Ihr Geld mit einer bestimmten jährlichen Rendite zu verdoppeln (siehe zusammengesetzte jährliche Zinssätze), wobei der Zinssatz für ein Darlehen in Rechnung gestellt oder auf einer Anlage über einen bestimmten Zeitraum realisiert wird Investment-Grade-Sicherheit durch einen Pool von Anleihen, Kredite und andere Vermögenswerte gesichert. CDOs nicht in einer Art von Schulden spezialisiert. Das Jahr, in dem der erste Zustrom von Investitionskapital an ein Projekt oder ein Unternehmen geliefert wird. Dies markiert, wenn das Kapital ist. Leonardo Fibonacci war ein italienischer Mathematiker, geboren im 12. Jahrhundert. Er ist bekannt, dass die quotFibonacci Zahlen entdeckt haben. Every Single Thing Sie wissen müssen, über die VIX Die VIX ist bei weitem die meisten missverstanden Instrument von Investoren Heilige Gral-Setup im Handel der VIX, während andere glauben, seine schwarze Magie verwendet, um die Börse zu spielen. Es ist wahrscheinlich ein wenig von beiden. Wir haben einen umfassenden Leitfaden für die VIX, die alles ab, wie es berechnet wird Wie man es tauscht. Was ist das VIX Betrachten Sie dieses Szenario. Sie sind ein Fondsmanager, der eine gute Exposure in Aktien hat. Vielleicht sind viele Ihrer Positionen Bestandteil des SampP 500. Und der Markt als Ganzes verkauft sich. Sie wollen nicht Ihre Positionen verkaufen, weil Sie noch denken, die Grundlagen der Unternehmen sind solide. Oder vielleicht haben Sie einen Fonds Mandat, dass Sie 95 investiert in den Markt erfordert. Als ein Weg, um Schutz vor Marktbewegungen bieten, können Sie gehen und kaufen Put auf dem SPX. Dies verringert Ihr Gesamtrisiko gegen den Markt im Austausch für ein wenig Prämie. Option Traders verlassen einen Fußabdruck, und wir können diese Footprint mit impliziten Volatilität zu messen. Hurrikan-Versicherung Eine der besten Analogien, die ich habe, ist, wenn Sie für die Versicherung einkaufen müssen. Lets sagen, Sie haben ein Haus an der Golfküste, und seine ziemlich nahe am Wasser und ist in einer Flut-Zone. Zum Schutz vor finanziellen Verlusten sprechen Sie mit Ihrem örtlichen Versicherungsamt, um Ihre Vermögenswerte gegen eine monatliche Prämie zu schützen. Nun stellen Sie sich vor, dass theres ein Hurrikan brauen in der Karibik und es kann Ihren Weg geleitet werden. Sie gehen zur gleichen Versicherung und bitten um Versicherung. Aber da theres eine Möglichkeit, dass ein Hurrikan durch kommen könnte, werden sie eine viel höhere Prämie aufladen. Da die Wahrnehmung von Risiken höher ist, sind die Prämien höher. Genau das gleiche passiert auf dem Optionsmarkt. Wenn es sich anfühlt, wie eine Naturkatastrophe auf die Märkte geht, mehr Menschen wollen ihre Vermögenswerte zu schützen. Daher werden die Prämien steigen. Die VIX ist eine Möglichkeit, diese Prämie zu messen, sowie die Wahrnehmung von Risiken auf dem Markt. Wie die VIX zu berechnen Um wirklich herauszufinden, wie die VIX arbeitet, würde mit den grundlegenden Ideen beginnen und auf ihnen zu bauen. Das Angebot und die Nachfrage einer Option diktiert die Prämie (oder extrinsische Wert) zur Verfügung. Wenn es eine hohe Nachfrage nach der Option, dann wird die Prämie steigen, und wenn es wenig Nachfrage dann die Prämie fallen wird. Das Angebot und die Nachfrage kommen aus der Wahrnehmung von Risiken, die Anleger haben. Wenn sie Angst haben, kaufen sie Schutz. Wenn sie selbstgefällig sind, dont (oder sogar verkaufen). Mit anderen Worten, der Preis der Option wird vom Markt abgeleitet. Das Problem, das wir haben, ist, dass Sie nicht nur eine einzige Option, um die Märkte Apetit für Risiko zu beurteilen. Sie müssen einen Blick auf eine Reihe von Optionen, um eine Vorstellung davon, was das Angebot und die Nachfrage für die gesamte Optionen Markt zu bekommen. Beginnen wir mit einer Stichprobe des SPX-Optionsmarktes, vorausgesetzt, dass der aktuelle SampP-Preis 1800 ist. Müssen wir uns jede einzelne Option ansehen. Zuerst können wir jede Option, die ein Gebot von 0 hat, eliminieren. Wenn es keinen Markt gibt Für die Option, werden wir nicht prüfen. Als nächstes können wir alle Optionen, die in-the-money sind zu beseitigen. Der eigentliche Grund ist, dass es überflüssig ist, sondern auch, weil wir auf den extrinsischen Wert sein Bestes konzentrieren, um auf Out-of-the-money Optionen zu schauen. Für den Streik, der dem aktuellen Preis am nächsten kommt, nehmen wir den Durchschnitt des Aufrufs und des Puts. Um die VIX zu berechnen, können wir nicht einfach blind die durchschnittliche implizite Volatilität jedes einzelnen Schlags nehmen. Es muss einen Gewichtungsfaktor geben, um den Wert der näheren Optionen signifikanter zu machen. Die tatsächliche VIX Berechnung verwendet einige Phantasie Mathematik, um einen Beitrag Faktor zu entwickeln, aber alles, was Sie wissen müssen, ist, dass näher Streik Optionen wird wichtiger in der Berechnung. Wir müssen auch mehr als ein timefram e einschließen, also betrachten wir die nahe Begriffwahlen, die mehr als 7 Tage zum Verfall haben und folgende Begriffwahlen, die der Monat danach sind. Das ist unsere Probenahmefläche. Jetzt werde ich einige fancy Handwaving und machen Sie nur ein paar mehr Anmerkungen über die Berechnung: 1. Risikofreien Zinssatz ist in dieser Berechnung enthalten. 2. Das VIX ist technisch nicht ein Mittelwert. Es handelt sich um eine Standardabweichungsmessung, die ähnlich wie die Berechnung der impliziten Volatilität ist, aber anstatt den extrinsischen Wert einer einzigen Option zu betrachten, einen gewichteten Durchschnitt der Gesamtprämie auf dem Markt einnahm und dann die Standardabweichung davon ermittelte. 3. Die kurz - und mittelfristigen Werte werden unabhängig berechnet und dann ein 30-Tage-gewichteter Mittelwert ermittelt. Die vollständige Berechnung ist dies: Wenn Sie weiter nach unten gehen die Kaninchenloch, die CBOE Whitepaper finden Sie hier. Aber da die CBOE alle Berechnungen durchführt und einen Daten-Feed zur Verfügung stellt, sehe ich nur die Charts an. Ist die VIX ein Angst-Index In den meisten Fällen, ja. Wenn Investoren Angst haben, dass ein Markt fallen wird, werden sie Optionen kaufen, um sich gegen Abwärtsrisiken zu schützen. Wenn sie Optionen kaufen, steigt die implizite Volatilität, und das wiederum erhöht den Wert des VIX. Führt die VIX die SPX Dies ist ein sehr nuanciertes Argument, und es kommt darauf an, dass es hängt davon ab. Manchmal scheint es, dass die Teilnehmer auf dem Optionsmarkt eine Art Hellsichtigkeit haben und ihre Vorhersagekraft hat die VIX den Markt führen. Andere Zeiten der Optionsmarkt ist streng reaktionär wie Spieler eilen, um Schutz zu kaufen, nachdem die Abwärtsbewegung bereits geschieht. Was ist sicher ist die Korrelation zwischen der VIX und der SPX ist etwa -0,8. Das bedeutet, es ist nicht eine perfekte umgekehrte Beziehung, und es gibt Zeiten, in denen die VIX von Bewegungen in der SPX divergiert. Halten Sie ein Auge für diese Divergenzen, wie sie oft zeigen, die Optionen-Markt läuft im Gegensatz zu den Aktienmarkt und die Händler sind für eine Marktrunde Positionierung. Ist die VIX Even Matter Beim Marktunfall von 2008 wurden alle Augen auf den VIX geklebt. Es war wirklich die Angst auf dem Markt vertreten. Aber um ganz ehrlich zu sein, es ist ein unvollständiges Bild. Was ist, wenn die SampP hält gut, aber Tech-Aktien sind schwer zu verkaufen Sie sehen nicht viel von einer Antwort in der VIX. Das ist, weil es andere Volatilitätsindizes außer dem VIX gibt. Für die großen Indizes haben Sie VXN für den Nasdaq, RVX für den Russell und VXD für den Dow Jones. Und es gibt viele andere für Rohstoffe sowie einzelne Bestände. Um das volle Spektrum der Volatilitätsindizes zu sehen, sehen Sie sich diese CBOE-Seite für eine vollständige Liste an. Um ein vollständiges Bild über die Stimmung im Optionsmarkt zu erhalten, sollten Sie sich ein breites Spektrum an Volatilitätsinstrumenten anschauen. Vergleich der VIX mit anderen Vol-Messungen Hier kann es Spaß machen. Durch den Vergleich zweier unterschiedlicher Volatilitätswerte können Sie ein Gefühl für die relative Risikoprämie in separaten Märkten bekommen. Zum Beispiel, wenn Sie die RVX vergleichen, um die VIX, youll sehen, wie viel Premium-Leute sind in Russell Optionen im Vergleich zu den SampP kaufen. Es neigt dazu, eine erhöhte Prämie zu sein, da die Unternehmen in der Russell sind kleiner Kapitalisierung und ein wenig riskanter. Aber youll finden, dass, wenn dieses Verhältnis zu niedrig wird, zeigt es Selbstzufriedenheit auf dem Markt, und wenn es zu hoch wird, eine gute Menge der Angst. Ein weiterer großer Timing-Indikator ist der Vergleich der VIX mit dem VXV (3 Monate Volatilität Lesungen). Weil wir mehr wissen, über kurzfristige Risiken im Vergleich zu Marktrisiko 3 Monate ab jetzt, die VIX tendenziell niedriger als die VXV. Wenn es eine kurzfristige Volatilität Ereignis der VIX wird im Vergleich zu der VXV Wert im Vergleich. Wann immer dies geschieht, tendiert es dazu, dass die Marktteilnehmer in der nächsten Zeit überaus ängstlich sind und oft Marktunterbrechungen angeben können. Kann ich Chart der VIX Technische Analyse ist die Messung von Angebot und Nachfrage in einem Markt. So sicher, können Sie. Aber Sie müssen erkennen, dass es einen drastischen Unterschied zwischen einem Aktienmarkt und einem Optionsmarkt gibt. Denk darüber nach. Wenn Sie denken, dass der Markt fallen wird, kaufen Sie Putze. Was danach geschieht Da Optionen auslaufende Verträge sind, müssen Sie entweder Ihre Option verkaufen oder den Vertrag gegen eine Position ausüben. Dies unterscheidet sich von einer Aktie, wo Sie kaufen und halten kann für Jahre. Das bedeutet, dass Angebot und Nachfrage nach Optionen weitaus bedeutender sind als die Bestände. Sie können die VIX. Aber nicht erwarten, dass es wie jeder andere Markt zu bewegen. Das bedeutet, dass klassische technische Muster und Trend nach Setups keine gute Methode für die VIX-Analyse sind. Der VIX neigt dazu, ein Runderscheinungsinstrument zu sein, aber dieser Bereich verschiebt sich aufgrund von Änderungen der säkularen Risikowahrnehmungen. Angesichts der Natur der Angst und Optionen, wird die VIX bleiben auf dem unteren Ende des Bereichs für eine Weile, und wenn die Marktteilnehmer sind ängstlich, wird die VIX spike up, wird aber nicht auf diesen Ebenen zu halten. Es gibt einige Fälle, in denen der Markt eine vollständige Verlagerung des Risikos sowohl höher als auch niedriger hat. Seine sehr schwierig und nuanciert, um herauszufinden, ob eine Spitze in der VIX beruhigen oder wenn diese Bewegung ist die große. Kann ich den VIX technisch handeln, nein. Die VIX ist eine Statistik. Der einzige Weg, um reine Exposition gegenüber der VIX wäre, eine Reihe von SPX-Optionen zu kaufen und ständig rollen und anzupassen. Es ist nicht praktisch. Zurück am Tag, wenn Sie Exposition gegenüber Volatilität wollen, müssen Sie eine lange vega Position auf dem Optionsmarkt zu wählen. Strategien wie lange Straddles und erwürgt. Das Problem mit dem gibt es andere Option greeks Sie haben, um sich Sorgen. Theta, Gamma und Delta in den Sinn kommen. So gab es nicht einen einfachen Weg, um lange implizite Vol gerade zu bekommen. In dieser tapferen neuen Welt gibt es viele Möglichkeiten, um vol zu handeln, ohne komplexe Optionen zu verbreiten. Werfen wir einen Blick auf ein paar: VIX Futures. Dies ist so nah an einem reinen Spiel, wie Sie erhalten, und sein, was alle anderen Instrumente herum drehen. Heres, wo es ein wenig doof bekommt. VIX-Futures verfolgen den Punkt VIX nicht auf einer 1: 1-Basis. Das ist, weil die VIX-Futures vermuten, wo der VIX an einem bestimmten Datum sein wird, nicht wo der VIX gerade ist. Das nennen wir einen Terminkontrakt. Die VIX-Futures haben ihre eigene Art von Angebot und Nachfrage und es spiegelt die Erwartung, wo der VIX rund um den Abrechnungstermin dieser besonderen Zukunft sein wird. VIX-Futures haben eine Barauszahlung, da es unmöglich ist, eine Statistik zu übernehmen. Die Siedlung beruht auf dem As, da wir näher an der Siedlung sind, werden die Stelle VIX und Futures-Preis konvergieren. Aber bis dahin wird der Markt versuchen zu erraten, wo die VIX wird durch einen Termin. VIX-Optionen. Genau wie die VIX-Futures, können diese ein wenig doof in Bezug auf ihre zugrunde liegenden. VIX-Optionen handeln nicht auf der Grundlage der Stelle VIX. Stattdessen basiert der Basiswert auf der Forward-Erwartung, wo der VIX sein wird. Schließlich wird der Punkt VIX und die Vorwärtsablesungen konvergieren, wenn das Expirieren geschlossen wird, aber zum größten Teil wird es einen Unterschied in den beiden Werten geben. VIX-Optionen haben eine Barabrechnung - dh wenn Sie in den Geldoptionen knapp sind, können Sie keine VIX-Aktien zuweisen (da sie nicht vorhanden sind). Stattdessen haben Sie Bargeld aus Ihrem Konto gezogen, das ist der Unterschied zwischen dem Streik Ihrer Short-Option und dem Abwicklungszitat für die VIX. Theres eine Tonne Voodoo in Bezug auf die Siedlung Wert, die so genannte Special Opening Quotation (SOQ). Dieser Wert basiert auf den Eröffnungskursen der SPX Optionen. Institutionen, die versuchen, die SOQ zu spielen, werden oft versuchen, diesen Wert zu manipulieren, indem sie in den SPX - und SPY-Optionsmärkten handeln oder indem sie die Bidask-Spreads erweitern, um die Berechnung zu ändern. Shenanigans. Dies bedeutet, dass Sie denken, Ihre kurzen VIX-Optionen werden aus dem Geld bei Verfall sein, aber Sie können sich mit einer nicht-so-Spaß überraschen, wenn die SOQ läuft gegen Sie, weil jemand beschlossen, eine Tonne SPX Optionen kaufen. VXX und anderen ETPs. Da VIX-Futures und Optionen als fortgeschrittene Instrumente gelten, gehen viele Anleger auf börsengehandelte Produkte wie VXX, XIV, TVIX, VXZ und so weiter. Und sie bekommen oft eine schlechte Rap, weil lange Volatilität Produkte neigen dazu, Underperform im Laufe der Zeit. Lassen Sie mich dies völlig klar: Volatilität Produkte Handel genau so, wie sie entworfen wurden. VXX ist ein großartiges Beispiel. Dies ist ein ETP, das kurzfristige Volatilität abdeckt. Die Exposition kommt in kurzfristigen VIX-Futures, aber im Laufe der Zeit müssen sie die Verträge auf ein anderes Datum rollen. Ein Merkmal für VIX-Futures ist, dass der Nahbedarf einen niedrigeren Wert hat als der nächste Begriff. Dies nennt man contango in der Futures-Kurve. Warum dies geschieht, weil die Anleger tendenziell haben ein besseres Gefühl für das, was los ist auf den Märkten in der nahen Zukunft im Vergleich zu zwei Monaten aus. In zwei Monaten kann viel passieren. Da die VXX Futures-Kontrakte rollen muss, gibt es im ETP eher eine mathematische Ineffizienz. Dies macht es zu einem guten Trading-Fahrzeug, ist aber nicht geeignet für einen Kauf und halten Art von Handel. SPX Option Trades Bei der Auswahl eines Optionshandels müssen Sie eine Meinung über die Ausrichtung der Aktie sowie eine Meinung über die implizite Volatilität im Options Board haben. Um die Dinge zu vereinfachen, wenn die implizite Volatilität sehr hoch ist, wollen Sie net kurze Volatilität sein. Wenn die implizite Volatilität sehr niedrig ist, möchten Sie net long sein. Mit dem VIX als Lesung für SPX Optionen können Sie einen schnellen Weg, um Ihre Handel Ideen vorzugeben. Kommentare zu diesem Eintrag sind geschlossen.